Análise da capacidade explicativa do investimento pelo q de Tobin em empresas brasileiras de capital aberto
Este trabalho teve como objetivo testar a capacidade de explicação dos investimentos pela teoria do q de Tobin nas empresas brasileiras de capital aberto. Fez-se o estudo através de uma análise com dados em painel, utilizando dados do Balanço Contábil e cotações das ações na Bolsa de Valores. A maior dificuldade da teoria do q de Tobin é a apuração do custo de reposição, porém existem aproximações que podem facilitar o cálculo. Neste trabalho, foram adotados os modelos propostos por Chung e Pruitt (1994) e por Lee e Tompkins (1999), por serem considerados uma aproximação simplificada do q. Para essas análises foram utilizados os anos de 2002 a 2008, utilizando a variável q no mesmo ano do investimento, defasado em um período e ao quadrado. Este trabalho inova ao evidenciar possibilidades de medir o custo de reposição do capital e, com isso, testar o q de Tobin para o Brasil. Conclui-se que é possível explicar a variação dos investimentos através do q de Tobin, obtendo resultados mais significantes do que outras análises que usaram outras aproximações para o q de Tobin.
| Main Authors: | , |
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| Format: | Digital revista |
| Language: | Portuguese |
| Published: |
Fundação Getulio Vargas/Escola de Administração de Empresas de São Paulo
2009
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| Online Access: | http://old.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1676-56482009000200007 |
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