El ciclo económico argentino : estudios de Raúl Prebisch

Mientras la ciencia económica dominante desarrolló teorías endógenas del ciclo, la originalidad de Raúl Prebisch fue elaborar una teoría de los ciclos en la periferia del capitalismo. La desarrolló durante treinta años, como estudiante, académico y funcionario. Los ciclos económicos extranjeros determinaban importaciones e inversión en el exterior fluctuantes. Ellos a su vez se traducían en entradas y salidas de oro y divisas en el balance de pagos del país periférico, que pronto se propagaban a los mercados internos a través de los mecanismos monetarios y crediticios. El análisis de Prebisch suponía dos escenarios: el patrón oro y tipos de cambio flexibles. Tan temprano como en 1932, Prebisch propuso políticas anticíclicas comandadas por un banco central para amortiguar las fluctuaciones, que años después ejecutó como gerente general del Banco Central argentino.