Quantificação e precificação de risco de crédito através do modelo de opções

Quantificação e precificação de risco de crédito através do modelo de opções

O trabalho está dividido em duas partes. Na primeira, são desenvolvidos os conceitos fundamentais para o entendimento do modelo de Black e Scholes com exemplos de sua utilização. Na segunda, inicialmente discute­se o conceito de risco das empresas. A seguir, através de uma aplicação, demonstra-se como uma empresa pode alterar favoravelmente o equilíbrio de risco e retorno: aceitando mais risco, aumentando seu débito ou pagando dividendos extras para os acionistas. Finalmente, mostra-se como os credores podem defender-se dessas mano­bras alterando adequadamente a taxa de juros, de forma a compensar o maior risco assumido e, assim, manter a posição de equilíbrio inicial entre risco e retorno.

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Bibliographic Details
Main Author: Perera,Luiz Carlos Jacob
Format: Digital revista
Language:Portuguese
Published: Fundação Getulio Vargas, Escola de Administração de Empresas de S.Paulo 1997
Online Access:http://old.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-75901997000300006
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spelling oai:scielo:S0034-759019970003000062011-10-06Quantificação e precificação de risco de crédito através do modelo de opçõesPerera,Luiz Carlos Jacob Modelo de Precificação de Opções (OPM) quantificação precificação risco crédito O trabalho está dividido em duas partes. Na primeira, são desenvolvidos os conceitos fundamentais para o entendimento do modelo de Black e Scholes com exemplos de sua utilização. Na segunda, inicialmente discute­se o conceito de risco das empresas. A seguir, através de uma aplicação, demonstra-se como uma empresa pode alterar favoravelmente o equilíbrio de risco e retorno: aceitando mais risco, aumentando seu débito ou pagando dividendos extras para os acionistas. Finalmente, mostra-se como os credores podem defender-se dessas mano­bras alterando adequadamente a taxa de juros, de forma a compensar o maior risco assumido e, assim, manter a posição de equilíbrio inicial entre risco e retorno.info:eu-repo/semantics/openAccessFundação Getulio Vargas, Escola de Administração de Empresas de S.PauloRevista de Administração de Empresas v.37 n.3 19971997-09-01info:eu-repo/semantics/articletext/htmlhttp://old.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-75901997000300006pt10.1590/S0034-75901997000300006
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