Colombia-diagnóstico de la estructura de financiamiento del sector real e identificación de obstáculos que han impedido que estas empresas acudan al mercado de valores

El presente documento consta de seis capítulos. El primero incluye un resumen de la literatura sobre el impacto del mercado de valores en el crecimiento, destacando los resultado de estudios empíricos sobre la influencia de la estructura de financiamiento en el desempeño de las empresas. Con este marco de referencia, se analiza la estructura de financiamiento de empresas en Colombia, dividiendo la muestra según el tamaño de las firmas, su pertenencia a grupos económicos, la presencia de inversión extranjera, el sector de actividad y si están registradas en la bolsa. El segundo capitulo analiza los resultados de las encuestas que exploran la participación de las empresas en el mercado de valores, en particular identificando los obstáculos percibidos por los encuestados. Adicionalmente se incluyen los resultados de las entrevistas hechas a los fondos de pensiones, con el mismo propósito de identificar los factores que limitan una participación más activa de dichos actores en el mercado de valores. En el tercer capítulo se presentan los criterios utilizados para la selección de las empresas consideradas como emisores potenciales. El cuarto capítulo se dedica al trabajo de campo con empresas, se reseñan los resultados de los talleres efectuados con las empresas que se consideraron en el capítulo anterior como emisores potenciales. En el quinto capítulo se destacan los principales hallazgos del estudio. Finalmente, en el último capítulo se plantean las recomendaciones.